浮动费率基金正式登上历史舞台了！华融资产
2025年5月7日中国证监会印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》中强调要建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制。这一文件的印发正式拉开了公募基金费率改革的序幕，博时卓睿成长股票基金(A类：024452；C类：024453)等首批浮动费率产品也于5月27日正式公开募集。
什么是浮动费率基金？
简单来说，浮动费率基金就是基金管理费费率不固定的基金，这个费率会根据一些特定条件动态变化，比如基金规模、基金业绩或基金持有期等。
浮动费率基金具有同甘共苦、风格稳定、长期激励等特点：
第一，创新的浮动费率设计将基金的收费与产品表现深度绑定，基金管理人和投资者成为了利益共同体；
第二，基金费率的浮动以业绩基准为参考指标，有效避免了基金风格漂移的情况；
第三，不同持有期收费模式不同，鼓励投资者长期持有。
从这些特点可以看出，浮动费率这一新模式，对基金经理的管理能力与产品的长期业绩表现都提出了较高的要求，也正因如此，博时基金派出了主动管理实力突出的基金经理田俊维掌舵旗下首只浮动费率产品。
田俊维：左侧布局高手，深度选股达人
田俊维拥有14.8年的证券从业经验以及9.4年的公募基金管理经验，既具备穿越市场周期的经验与实力，也兼具买方和卖方多重思维视角，并在此基础上形成了自己独特的投资模式。
左侧布局：精选个股，深挖可持续成长
田俊维的总体投资风格偏GARP华融资产，即在合理的估值范围内持有好公司，淡化大类资产配置和择时。他认为，只要利润能够持续成长，股票在估值合理的情况下，业绩增长有望兑现在股价的上涨中。
基于弱择时、重选股的理念基础，田俊维敢于对资产进行左侧定价，往往有望通过前瞻视角有效挖掘具备长期潜力的新行业、新公司，在市场机会到来前提前布局。而这也有望为基金持有人提供较好的回报体验。
以其在管产品博时创新经济混合A为例，近1年、近3年回报均超越基准，且在同类基金中排名靠前。
数据来源：基金业绩及同期业绩比较基准来自基金定期报告，截至2025.3.31；排名来自银河证券，博时创新经济混合分类为：2.1.1混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，基金有风险，投资须谨慎，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
深度选股：前瞻视角挖掘，自下而上选股
聚焦到个股选择上，田俊维的选股策略可以浓缩为一句话，即兼顾性价比与持续性地自下而上选股。具体来看有以下部分：
中观微观双向研究：研究产业趋势，寻找产业贝塔；微观层面研究企业竞争力，挖掘公司阿尔法。
自下而上寻找好公司：寻找管理层优秀、具有较强竞争优势、商业模式好、成长性突出的个股。
横纵对比把握好价格：通过对比，判断公司当前的估值是否具备优势，挖掘性价比突出的标的。
适度分散构建组合：田俊维倾向于聚焦3-5个方向，在保证组合锐度的同时适度分散布局。
在田俊维十余年的从业生涯中，这一套投资逻辑经历了时间与市场的考验，其有效性也通过其在管产品的业绩表现得到了印证：
数据来源：基金业绩来自基金定期报告，截至2025.3.31；同期业绩比较基准来自Wind，截至2025.3.31；排名来自银河证券，博时创新经济混合分类为：2.1.1混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，博时卓远成长一年持有期股票分类为：1.1.1股票基金-标准股票型基金-标准股票型基金(A类)，截至2025.3.31；基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金有风险，投资须谨慎。
首批浮动费率基金
博时卓睿成长股票
(A类：024452；C类：024453)
由田俊维掌舵的首只浮动费率产品博时卓睿成长股票(A类：024452；C类：024453)，在2025年5月27日正式开放募集。
博时卓睿成长股票定位为股票基金，股票资产占基金资产的比例为80%-95%，其中港股通标的股票的投资比例为股票资产的0%-50%。挖掘A股、港股市场中具备持续成长性、估值相对合理的优质标的，把握上市公司长期发展机遇，追求资产净值的长期稳健增值。
作为浮动费率产品，博时卓睿成长股票的管理费收取分为多种情况，费率计算细化到“每位客户、每笔份额”，管理费档位贴合每个人的真实回报：
当投资者赎回、转出基金份额或基金合同终止的情形发生时，持有期限不足一年(即365天，下同)，则按1.20%年费率收取管理费；
持有期限达到一年及以上，则根据持有期间年化收益率分为以下三种情况，分别确定对应的管理费率档位：
若持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率(扣除超额管理费后)超过6%且持有收益率(扣除超额管理费后)为正，按1.50%年费率确认管理费；
若持有期间的年化超额收益率在-3%及以下，按0.60%年费率确认管理费；
其他情形按1.20%年费率确认管理费。
持有期间年化收益率(R) 管理费率(年费率) R＞Rb+6%，R＞0 1.50%/年 R≤Rb-3% 0.60%/年 其他情形 1.20%/年注：①R为该笔基金份额的年化收益率，Rb为本基金业绩比较基准同期年化收益率。②特别的，当持有期限达到一年及以上，R＞Rb+6%且R＞0的情形下，若拟扣除超额管理费后的年化收益率小于等于Rb+6%，或小于等于0时，仍按1.20%年费率收取该笔基金份额的管理费，以使得该笔基金份额在扣除超额管理费后的年化收益率仍需满足本基金收取超额管理费的标准。
具体而言，本基金的管理费包含固定管理费、或有管理费和超额管理费，具体说明详见注1。(关于本产品的详细费率情况请参考《博时卓睿成长股票型证券投资基金基金合同》等产品法律文件)
基金经理在管产品过往业绩一览(数据来源：基金定期报告，基金有风险，投资须谨慎，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证)。
田俊维当前在管3只基金：
①博时创新经济混合A类成立于2021年01月12日，C类成立于2021年01月12日，田俊维任职日期为2021年11月05日至今，葛晨任职日期为2021年01月12日至2022年02月07日。A类2021-2024年年度收益率为：6.59%、-8.74%、-1.60%、-2.29%；C类2021-2024年年度收益率为：5.77%、-9.47%、-2.39%、-3.06%；2021-2024年同期业绩比较基准收益率为：-8.62%、- 14.92%、-9.22%、13.07%。
②博时卓远成长一年持有期股票A类成立于2022年09月29日，C类成立于2022年09月29日，田俊维任职日期相同。A类2022- 2024年年度收益率为：2.04%、-4.78%、9.70%；C类2022-2024年年度收益率为：1.89%、-5.36%、9.04%；2022-2024年同期业绩比较基准收益率为：3.76%、-8.66%、13.77%。
③博时卓越成长混合A类成立于2024年01月30日，C类成立于2024年01月30日，田俊维任职日期相同。A类2024年年度收益率为：14.41%；C类2024年年度收益率为：13.78%；同期业绩比较基准收益率为：18.97%。
博时卓睿成长股票、博时卓远成长一年持有期股票、博时卓越成长混合基金风险等级均为中；博时创新经济混合基金风险等级为中高(此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准)
注1
本基金的管理费包含固定管理费、或有管理费和超额管理费，按以下方式计算和确认。(1)固定管理费 固定管理费按前一日基金资产净值的0.60%年费率每日计提。固定管理费的计算方法如下：H1＝E×0.60%÷当年天数 H1为每日应计提的固定管理费 E为前一日的基金资产净值 固定管理费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在次月初3个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。费用自动扣划后，基金管理人应进行核对，如发现数据不符，及时联系基金托管人协商解决。(2)或有管理费和超额管理费 或有管理费按前一日基金资产净值的0.60%年费率每日计提。或有管理费的计算方法如下：H2＝E×0.60%÷当年天数 H2为每日应计提的或有管理费 E为前一日的基金资产净值 投资者赎回、转出基金份额或基金合同终止的情形发生时，若该笔基金份额持有天数达到或超过365天，且该笔基金份额的持有收益率R符合下表“情形一”的收取情形，或有管理费为0，则该笔基金份额持有期内计提的或有管理费将全额随赎回款(或清算款)一并返还给投资者；在其他情形下，该笔基金份额持有期内计提的或有管理费应确认为应由管理人收取的管理费。本基金每日预估计算并记录每笔基金份额的超额管理费，基金超额管理费的预估计算方法如下：H3＝E×0.30%÷当年天数 H3为每日预估计算的基金超额管理费 E为前一日的基金资产净值 每笔基金份额的超额管理费每日预估计算，但不从基金资产中实际计提，逐日累计。投资者赎回、转出基金份额或基金合同终止的情形发生时，当且仅当该笔基金份额持有天数达到或超过365天，且该笔基金份额的年化收益率(R)符合下表“情形三”的收取情形，将从该笔基金份额的赎回款(或清算款)中扣除0.30%年费率的超额管理费，并随已计提的或有管理费一同确认为应由管理人收取的管理费。当投资者赎回、转出基金份额或基金合同终止的情形发生时，本基金根据以下三种情形确认应实际收取的或有管理费和超额管理费：
收取情形 年化收益率(R) 或有管理费(年费率) 超额管理费(年费率) 情形一 R≤Rb-3% 0 0 情形二 其他情形 0.60% 0 情形三 R＞Rb+6%，R＞0 0.60% 0.30%对于“情形三”，若拟扣除超额管理费后的年化收益率小于等于Rb+6%，或小于等于0时，仍按1.20%年费率收取该笔基金份额的管理费，以使得该笔基金份额在扣除超额管理费后的年化收益率仍需满足本基金收取超额管理费的标准。每笔基金份额的年化收益率(R)计算方法如下：R=
拟扣除超额管理费后的年化收益率(R*)的计算方法如下：R*=
R为该笔基金份额的年化收益率；Rb为本基金业绩比较基准同期年化收益率；A为该笔基金份额赎回日、转出日或基金合同终止情形发生日的基金份额累计净值；B为该笔基金份额认购/申购/转入日的基金份额累计净值，其中份额认购日的基金份额(累计)净值为1.00元；C为该笔基金份额认购/申购/转入日的基金份额净值，其中份额认购日的基金份额净值为1.00元；D为基金合同生效日(针对募集期内认购的基金份额)或该笔基金份额申购确认日与赎回确认日、转换转出确认日或基金合同终止情形发生日下一工作日的间隔天数；F为该笔基金份额的份额数；Mc为该笔基金份额持有期内累计计算的超额管理费。对于已经确认为管理人收入的或有管理费和超额管理费，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在次月初3个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，支付日期顺延。费用自动扣划后，基金管理人应进行核对，如发现数据不符，及时联系基金托管人协商解决。在不违反法律法规、基金合同的约定的情况下，基金管理人可根据基金实际运作情况和市场环境变化，经履行适当程序后，对本基金的管理费(含固定管理费、或有管理费和超额管理费)计提标准或收取方式进行调整。
风险揭示书
尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，博时基金做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外)时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。博时基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人网站http://www.bosera.com/index.html进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证华融资产，也不表明投资于本基金没有风险。
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